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中重稀土:稀土概念股中的一些利润大涨股票

时间:2019/3/18 10:53:26  作者:  来源:  查看:175  评论:0
关于中重稀土逻辑,研报社在3月8日就已提示,并在3月13日《涨价的,不仅仅是猪肉》一文中重点解读,今天再重申下中重稀土的逻辑:
【供给端】缅甸是我国重要中重稀土进口国,缅甸稀土矿出口禁令持续发酵:2018年我国进口稀土矿3万吨,其中2.6万吨来自缅甸,2018年底,缅甸进口矿被暂停,2月14号重新开放,但是设置了3个月期限,也就是到5月又将重新全面禁止,预计将影响国内稀土供给的30%-50%。此外,国内由于环保原因,江西稀土矿也在停产,所以今年国内中重稀土的供应将出现大幅短缺。
【需求端】新能源汽车渗透率持续提升、轨交牵引电机更新换代、风电抢装、空调冰箱能耗标准提升等都给稀土磁材带来了增量需求。
总结来说,在供需共振的背景下,中重稀土将可能迎来一波独立行情。3月11日,南方稀土挂牌134万/吨,周上涨4万,涨幅3%,涨价逻辑已经在印证。
【个股弹性测算】中重稀土是本轮稀土价格上涨的主要品种,A股稀土公司按利润弹性排序是:广晟有色、五矿稀土、北方稀土、盛和资源、厦门钨业。如果稀土涨价20%,上述公司利润分别增长2000%、74%、24%、72%、1.8%,对应PE分别为25、58、35、25、30倍;如果稀土涨价50%,上述公司利润分别增长5000%、200%、183%、61%、4%,对应PE分别为10、35、22、20、30倍。

2018年5月,国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会针对电动自行车出台了新版《电动自行车安全技术规范》,该规范将于2019年4月15日落地实施。
2018年,全国电动自行车保有量达2.97亿辆,预计2019年将超过3亿辆。其中超过90%的电动自行车使用铅酸电池,并且大部分整车质量超过70kg。根据新规要求,电动自行车整车质量需要低于55kg,从目前的技术看,使用锂电(尤其是磷酸铁锂电池)更换原先的铅酸电池,是最好的减重办法。
由于新国标具有强制性,锂电自行车将迎来巨大的替换空间:2018年,锂电自行车市场占有率10%,而到2025年需要达到90%,年化复合增长率超过30%。

【锂盐价格接近历史底部】
锂盐是磷酸铁锂的上游,不仅受益于磷酸铁锂路线复苏、新国标加速锂电替代,目前锂盐价格也已经接近历史大底部:目前电池级碳酸锂价格大概是7.8万元,其中加工部分毛利只有7600元,不到10%,已经接近历史大底部。
相关个股:赣锋锂业、天齐锂业等。

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