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什么是股票溢价?从科技股估值溢价谈起!

时间:2019-9-4 10:40:55  作者:  来源:  查看:173  评论:0
两市早盘弱势震荡,尾盘小幅上涨。成交5644亿,仍较前期明显放大。到收盘,沪指涨0.21%、报收2930点,深成指涨0.67%,创业板指涨0.49%。
 
北上资金方面,沪股通净流入12.6亿,深股通净流出8亿。个股涨多跌少,涨跌停家数比为61:7。板块方面,通信、电子、安防领涨,农药、保险、白酒小幅收跌。
 
业绩超预期的5G设备股、周期反转的半导体、消费电子龙头等科技股,今天依旧涨势不俗。多支科技股,尾盘甚至出现了资金抢筹。
 
投资者争相上车科技股,那现阶段,到底是一次交易性机会,还是科技股牛市呢。我倾向于前者。在我看来,经过15年的创业板泡沫破裂,以及外资引导的价值投资风格主导A股后,投资者对于企业盈利有着更高的要求。
 
而5G设备股,盈利爆发没有悬念,但其盈利却具有周期性;以半导体为首的硬科技,很多是重资产,发展多依赖持续融资,而短期却难以出业绩;消费电子,现阶段仍处于预期炒作,还算不错;而少有的能连续确定性出业绩的,也就云计算了。至于科技金融、人工智能等,而要么估值太高、要么商业模式存疑。
 
所以,对于科技股,我依然强烈看好。多数科技股,现阶段虽然不再低估,但也没有泡沫。只不过,买入是需要安全边际的,最好是低估,次一些也是合理估值。而对于持有,只要估值没有泡沫,整体就可以持有为主。
 
日常我也多次讲到,已经持有的白马股,只要竞争格局良好、业绩增长的确定性高,在估值没有泡沫之前,依旧可以持有为主。给予好公司,一定的估值容忍度(合理估值溢价),以中长期持有为主,在风格波动剧烈的A股,显得尤为重要。
 
但没有上车科技股的投资者,此刻,不妨谨慎些。从科技股上赚的钱,本就不易拿走。而如果在市场的一片火热之后,在高估值、高情绪溢价的背景下追高买入,一旦鼓声停止,站岗的风险不小。
 
而对于投资而言,重要的一定是周期,而不是趋势。大涨之后,心态上谨慎一些,非常有必要。

A股,永远让你不服不行。6月份,消费股大涨特涨;现在,科技股大涨不止。每一次风格变化,或是板块轮动,往往都是走到极致。

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