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什么是光模?5G光模块概念股有哪些

时间:2019/9/5 9:37:07  作者:  来源:  查看:853  评论:0

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近期,尽管研报社持续看好硬核科技,但随着相关个股的一路大涨,此刻很多人表示已经很难下得去手了,各种私信给研报社希望我们能帮忙挖掘下还没怎么起爆的硬核科技股。

市场是有效的,既然是硬核科技,这些好东西必然没有适合从容上车的好价格了,所以其实很多时候,大伙的这个要求是有点苛刻了,但是呢,社长还是深思熟虑了几天,找了些挖掘思路,但愿市场能给面子给一些补涨的机会,满足部分研粉的苛刻需求~

昨晚,研报社在《踏空难受?看这儿,芯片补涨方向》一文中梳理了芯片板块的补涨机会(三个方向:设计、封测、材料),今天这些个股平均上涨4%,其中长电、南大涨停,大屁股紫光国微也罕见地收了大阳:

可以说,今天的市场给足了研报社面子,也给足了研粉实惠的里子,今天趁热打铁,研报社再把第二个补涨存货拿出来,给研粉们介绍一个逻辑上媲美大牛辈出的PCB行业的,有双轮驱动的硬核科技分支——光模块。

什么是光模块?先做一些概念的普及:
1)光模块简单说就是光电信号的转换器。
由于现代通信都是由光纤光缆传输,而终端发送和接收都是电信号,所以两端都需要有光电信号的转换装置——光模块。光模块如今大量应用于通信行业和数据中心行业。
2)光模块的核心是光/电芯片。
一是成本占比高,光芯片和电芯片分别占光模块成本50%、20%,也就是光模块成本有7成是芯片;二是技术壁垒高,光模块的核心技术就在于芯片,尤其是光芯片,光芯片的技术决定光模块的性能。
3)目前通信光模块按性能从低到高排序有25G、100G、200G型号,其中25G是主流;数通光模块有40G、100G、200G、400G型号,其中100G是主流,未来两年400G是主流;光芯片主要有10G、25G型号。

光模块的行业景气度,正被5G和云计算数据中心双轮驱动。
第一,通信是光模块传统下游应用方向,5G大规模基站建设将驱动通信光模块行业迎来量价齐升:
1)5G基站密度提高,基站规模是4G的两倍左右(1个5G基站前传需要6个25G光模块,中传需要2个5G/100G光模块),光模块用量将大大增加,并且等后续小基站开始部署时,光模块还会用到更多;
2)5G对光模块的性能要求更高,通信用光模块价格也较5G时期有大幅提升。
看到这个“量价齐升”是不是很熟悉?对,PCB就是这个逻辑!5G对光模块的驱动力不亚于对PCB的驱动力。

第二,数据中心快速建设+产品更新周期,数通用光模块爆发在即。
1)全球数据中心的大规模建设将带动光模块持续放量。全球数据流量正在爆发式增长,预计5G时代年复合增长率将接近30%,数据流量的暴涨推动了数据中心的需求,海外机构预测,到2021年,全球将有接近650个超大规模数据中心,是2016年的两倍。
2)数据中心的光模块每3-4年就要完成一次产品迭代。2015-2018年,亚马逊等云计算巨头数据中心主要是用100G数通光模块,而今年开始,亚马逊已经开始使用400G光模块,意味着数通光模块新一轮更新周期已经开启。(国内比海外滞后一年,预计到2020年下半年才会开始用400G)

第三,自主可控大背景下,国产替代空间巨大。
目前虽然大多数型号的光模块都已实现国产替代,但是光芯片依然受制于人,10G光芯片国产化率在50%左右,25G光芯片国产化率不足5%。
上文说过,光模块价值量最大的是光芯片,而高端光芯片国产化率才不到5%,未来国产替代空间巨大。

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