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小麦财经新闻网:周期股上涨不能持续的原因

时间:2019/11/27 10:49:30  作者:  来源:  查看:133  评论:0
小麦财经新闻网观察到昨天强势的周期股,今天集体出现回调。昨晚讲过,周期股反弹更多是因为机构资金的“卖高买低”,并没有太多基本面的支撑。对于周期股而言,地产和基建高峰都正在过去,经济也从高速进入低速增长期, 周期股的投资机会,未来将越来越少。
 
对比最成熟的美股市场,即便因为竞争格局相对稳定,钢铁等周期股也普遍只有10倍的估值,以及一倍附近的市净率。至于市值,龙头公司也就百亿美金的水平。
 
新能源汽车板块,今天走势较好。至于板块的逻辑
关于MSCI没有进一步A股纳入时间表的消息,近期备受关注。昨晚我也讲了,按照日韩经验,第一次纳入后,外资未来很久都将单边净流入。但是,如果流入规模没有今年这么大,A股会不会变成没娘的孩子,找爹(跌)呢。
 
跌不跌不好说,白马股波动加大,可能是常态。而这,将是明年行情的一个巨大变化。比如说,茅台因为提价力度不大,明年业绩增速低于预期;平安因为连续两年新业务价值增速较低,导致业绩增速低于预期。
 
小麦财经新闻网认为,绝大多数白酒股,在前不久的国庆和中秋旺季,本就动销一般。而动销旺季、春糖和秋糖,本身就容易成为市场预期的拐点。届时,板块会不会出现股价和预期的大周期幅波动呢。
 
要知道,我上面所说的个股和板块,已经是A股最优秀的了。而任何公司,都会有利好和利空两面,如果真的外资流入减速,白马股波动加大是必然。届时,对于坚持深度研究的价值投资者而言,无疑是赚取超额收益的好机会。
 
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说一件有意思的事情。昨天周期股大涨后,开电话会议推荐周期股的分析师又多了起来。有同行吐槽到,希望大家注意下行业形象,难道4月的千人化工电话会议都忘了吗。
 
说的是在4月的响水爆炸案后,有化工分析师召开了千人电话会议。并发起灵魂拷问:别问板块能涨多少,就问你有多少仓位。而板块随后的走势,堪称套人无数。

而这种把短期逻辑当中长期逻辑来推荐的案例,在行业内不甚枚举。甚至有位有色分析师,过去两年四次强推电解铝板块。而在这个过程中,所推荐标的平均腰斩了两轮。
 
而分析师之所以这么做,源于“屁股决定脑袋”。因为分析师的收入,主要来自机构的分佣。而很多板块,一年就一两波机会,如果涨的时候不推荐,年底派点基本就没戏了。

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