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什么是绿鞋机制?邮储转债怎么样?

时间:2019/11/29 11:20:34  作者:  来源:  查看:133  评论:0

因为写的时候比较匆忙,找了一堆银行的AH股溢价,独独漏掉了招商银行的。
后来也觉得确实不妥,所以今天我决定个人把对邮储IPO后的目标价调低为5.77—6.05,也就是5—10%的涨幅。
但是结论仍然是,首日不可能破发!
而今天得知“绿鞋机制”的被引入,也使得我想到了一个套利计划。
当然,前提是你今天申购并中签并且足额缴款,同时也认可首日不会破发的前提。
结论在最后,着急的直接拉到底即可。

先分析下首日可能产生的抛压。
此次邮储银行发行规模约51.72亿股,听起来很吓人,每股5.5元,就是284.46亿的抛压。
但是,这次邮储银行IPO,引入了战略配售,对,和富士康当年一样的,这些人有12个月甚至更长的锁定期,不能上市就卖,战略配售数量约占发行总量的40%。
网下发行也安排了锁定期,70%的网下配售股份的锁定期为6个月。
这就保证了发行总量中有近45%被锁定了,实际就是28.446亿股折合156.453亿实际流通值,这里绝大部分是散户。

绿鞋机制是啥?
说人话就是邮储银行新股发行后30天之内,如果股价出现低于发行价的情况,将有43亿元的资金入场稳定价格。
这43个亿的资金是什么概念呢?
1、这些钱买入就不会卖出,所以你可以理解为除去战略配售和网下锁定之外,有27.56%的筹码又被锁定了,也就是大约还有113亿流通值;
2、但这种买入是一次性的,不可能每个交易日都来那么多钱护盘,买一点少一点,筹码也相应被锁定;
3、证监会对于“操纵市场”的定义是,单个主体当日成交量占20%,换而言之,如果今天一个亿的成交量里面有2000万是你打出来的,你就具备了“操纵市场”的违法犯罪基础,你也可以理解为“绿鞋”这笔钱可以操纵市场。但实际上“操纵市场”根本不需要那么多钱,随便找一个龙虎榜看看,找那种涨停的票子的龙虎榜,随便哪个买一到买五加起来都不到成交量的20%,也就是最大的买家只买了8-10%已经能拉涨停了,这当然需要市场情绪、资金预期乃至操盘手引导等多种因素共振,但这也说明“操纵市场”需要花费的资金,比一般认知少很多。
4、跌破发行价才会有资金护盘,这点我认为很重要,这既说明是托底的钱,又说明不会主动拉升,可以节约子弹。

好了,我暂时总结一下我的观点
1、有保底资金护盘,这笔钱有能力护盘,保证不破发;
2、目标价是发行价的5-10%。
请回头看看我的标题是什么?
邮储转债
对,这样的特性是不是挺类似于可转债?
中签就相当于中了55张可转债啊,为什么不打?!
所以,获利目标也就可以定位为可转债的获利。

那怎么寻找合适的卖点呢?
别着急,先其实有个简单的办法
在A股历史上,仅有工行、农行、光大等三家银行都引入了“绿鞋”。
那还不简单,看看历史不就知道了?

虽然上市首日涨幅不一,但全部都是红的。
而且两家是刚开盘的时候是高点,光大高开高走并且后期走出行情。
往后的30天倒是区别比较大,有的走出了行情,有的横盘,这个跟当时市场有关。
那不就结了?

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