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经济工作会议的主要内容是股市炒作的重点

时间:2019-12-12 11:20:24  作者:  来源:  查看:139  评论:0
说到货币政策,必须再跟大伙儿强调下政策定调的重要性,这是决定A股中期走势的决定性因素。

回顾去年年底以来的几次重大政策方向转折。

2018年底,转向宽松。
2018年12月13日的月度重要会议和2018年12月19日的中央经济工作会议上的相关内容,都体现出了决策层开始重视短期稳增长压力,强调逆周期调节,所以之后一段时间国内政策以稳增长为核心,整体大环境偏“松”,A股市场迎来阶段性黄金期。

2019年4月,收紧。
今年4月的月度重要会议上,随着相关经济数据的好转,政策重心开始从逆周期调节转向供给侧改革,货币政策转入观望期,政策环境边际收紧,随后A股市场发生了什么大家都知道了。

2019年7月至今,再次转向宽松,但是猪通胀制约下,政策维持谨慎。
6月份专项债新规发布,这是政策再次转向“宽松”的信号,随后7月底月度重要会议上,对经济形势的判断明显转为谨慎,并强调“国内经济下行压力加大,必须增强忧患意识”,同时重提“六稳”,并且稳增长在第一位,表明政策再次转向宽松。
但是8月以来,猪价开始推升CPI加速上行,对货币政策形成明显制约,所以整体政策并没有预期中大幅宽松,而是表现得很稳健。
11月连续小幅降低MLF、LPR等利率,就是在表明这样一个基调:宽松,但是会有个度。

今年年底,每年一度的经济工作会议即将召开,要重视这次会议定调,可能是新一轮政策的出发点(去年的经济工作会议就是新一轮宽松开启的标志)。

一年一度的经济工作会议,是国内经济工作最高规格的会议,主要讨论部署第二年的经济工作,指示意义非常大。
周日《周末,大消息!》一文刚解读周末的月度重要会议,该会议保持7月以来的整体基调和路线不变,强调以稳增长为首的“六稳”工作,并强调要运用好逆周期调节工具,这可能是经济工作会议的前奏。
当然,最终定调还是要看经济工作会议的最终结果,大家务必重视!

一方面,近期宏观经济数据以及政策风向,都在支撑经济阶段性企稳的预期,在此预期下,补库存的逻辑越来越清晰,低估值高弹性的周期性品种将迎来阶段性的机会。

注意,这条线是宏观经济周期决定的,可以这么理解,只要经济阶段性企稳的预期在,低估值的周期品种就存在阶段性的机会。

钢铁煤炭的例子就不说了,说说汽车,这是一条研报社跟踪很久预期会周期性板块,并且一直强调:行业反转在即,只会迟到,不会缺席。
长安汽车昨晚发布11月产销数据:公司2019年11月产销分别为20万辆和17.6万辆,同比增长分别为31.6%和12.4%,其中长安自主产销分别为6.56万辆和5.59万辆,同比增长50.1%和2.8%。
产销数据,尤其是自主车型的数据超预期,目前产能基本处于满产状态,表明公司的产销向上拐点已经出现,长安汽车作为行业龙头率先出现产销拐点,印证了汽车行业反转的逻辑。

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