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无线耳机概念股有哪些?换新手机概念股

时间:2020-6-4 11:14:07  作者:  来源:  查看:128  评论:0
关于无线耳机:新机+换机,推动无线耳机需求持续高景气。

一方面,AirPods早期用户在2、3年后电池续航力明显衰减、功能推陈出新,所以有望迎来一波换机潮;另一方面,无线耳机的渗透率还在持续提升,尤其是安卓端无线耳机从去年3季度开始刚刚起量,还有较大的渗透空间。
这两方面因素将使得无线耳机的市场需求持续保持高景气。

关于面板:下半年韩国面板厂商逐渐关停+需求并没有预期那么糟糕,面板价格将止跌回升,迎来新一轮周期拐点。

面板这一轮周期本来已经于去年四季度见底,并且1、2月份已经开始涨价,但是疫情使得需求骤降,价格在4、5月份再次下跌。

但是站在当前来看:
其一,需求没有预期那么糟糕。国内1月底至2月初,电视销量一度下滑55%—60%,但是在2月底的时候就恢复到了同比两位数正增长,5月第三周同比增速已经达到+38%,今年累计到5月第三周,电视总销量1040万台,整体与去年持平。
其二,三星、LGD两条生产线将于6-10月逐步减产关停,总计将退出800k产能,占全球理论产能25%,实际产能17%-20%。

总体来看,目前面板库存中位,需求在逐渐修复、供给将迎来大幅减少,所以价格有望迎来止跌回升,迎来新一轮周期的拐点。
首先明确一点:在国内经济缓慢修复的大背景下,货币政策宽松的大方向依然未变,整体思路是——流动性够了,就等一等,流动性不够,就放一放。

在5月15日《货币政策收紧了吗?》一文中,针对研粉当时对货币政策是否收紧的质疑,研报社已经指出:央行只是进入了阶段性佛系观察期,后续复工、复产进一步转向复商、扩内需,仍然离不开宽松货币政策的支撑。政策的大方向依然未变,只是要更多一点耐心。

果然,随着5月底资金利率的快速上升(流动性收紧),央行从5月26日开始,连续四天重启逆回购,总计净投放流动性6700亿。

这验证了研报社之前的判断,央行维护货币政策宽松的方式不是一味投放流动性,而是让流动性保持合理充裕,市场利率维持在合理区间。
市场利率处于合理区间,央行货币政策就会维持观望,也就是“佛系观察”,而一旦市场利率涨出合理区间,央行又会再次加码流动性。

然后看看6月的流动性:多重因素影响流动性,需要一定的货币政策对冲。

1)6月可能迎来一波政府债券发行高峰。
财政政策对冲疫情离不开资金的支持,所以5月开始,政府债券发行规模开始爆量,并且5月29日的周会议上要求“该拨的钱尽快下拨,该发的债加快发行”,所以6月很可能迎来一波超季节因素的政府债券发行高峰,吸收一定的流动性。

2)6月是增值税缴税大月,这也是每年6月底资金面紧张的一大原因。
虽然今年由于疫情影响,缴税规模可能比往年减少,但是对流动性的影响依然不容小觑。

3)6月6日、6月19日共有7400亿元MLF到期。

上述三大原因可能使得6月资金面偏紧,所以需要央行对短期流动性提供支撑,央行可能将采取以下措施维护流动性:
其一,续作大规模的MLF,并且不排除再次降低MLF利率的可能(可能性较低)。
其二,大规模投放逆回购,其中可能包括28天期的跨月逆回购。
其三,定向降准(可能性较大)。


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