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监管层发声,慢牛走势更好

时间:2020-7-13 11:09:33  作者:  来源:  查看:128  评论:0
周五大盘出现了回调,很多看空的观点又出来了,买卖双方总是会有分歧,比如:
空仓的人看到的是周五跌了这么多,还能是牛市?
满仓的人看到的是上周涨了这么多,还不是牛市?
目前还没有出现资金全面熄火的迹象,过度担忧是多余的,不过最近有几个信号给市场情绪带来了明显的降温,是值得注意的。
一是监管最近频频表态。
证监会将258家非法从事场外配资的平台及其运营机构的名单予以集中曝光,展示了打压场外配资的态度;
银保监会周末表示,“部分资金违规流入房市股市,推高资产泡沫”,并表达了“严禁银行保险机构违规参与场外配资,严查乱加杠杆和投机炒作行为”的态度;
央行也表示“对金融机构来说,关键是必须要转型的,再回到过去大搞表外业务、以钱炒钱、制造金融乱象是不可能。”
从监管的角度来说,有了2015年的经验,不可能再放任市场出现杠杆疯牛的情况,最近各个部门密集地发声已经展现出了监管的态度。
二是产业股东减持频繁。据统计,在过去的7个交易日,A股上市公司重要股东公告减持的金额已达353.6亿元,尤其是知名股东减持热门股会给市场情绪带来一种风向标的效应,像社保基金减持中国人保与大基金减持科技股。而在下周,A股还将迎来近900亿市值规模的解禁潮,这对于市场人气又是一次考验。
三是央行公布了上半年的金融统计数据,6月M2同比增长11.1%,M1同比增长6.5%,M1的增速远远落后于M2,市场未来的流动性增量值得留意了。
在火爆的行情下,我们也要做些冷静的思考,这些信号同时出现,说明市场在经历了前面一波猛涨后,悄然发生了一些变化,本轮行情可能要进入启动以来的第一个平台期了。
行情涨的实在是太猛了,让很多人联想到了上一波牛市的情况,其实这波牛市与上一波有很多相同的地方,也有不同的地方,券商研报做了很多研究,像华泰证券固收团队的复盘比较典型,概括一下核心观点就是:
1)在这两轮牛市中,相同之处在于,资金和情绪都是行情的主要推手,政策面导向有利,基本面并不占优。不同之处在于股指走势、估值状况、场内玩法和制度环境等方面。
比如14-15年除了杠杆、配资,还有大量并购提高估值的做法。而目前随着A股的机构化,“抱团取暖”现象盛行,白酒、医药等板块表现出“越贵越好,越好越贵”的特征。
2)股市已经出现了初步的赚钱效应,带来一定关注度,资金在从债券和货币基金向股市转移,这种转变一旦启动,在资金惯性的影响下,行情不易戛然而止。而且股市助力产业升级的历史任务远未实现,做大做强资本市场也符合我国长期发展战略。
3)观察行情变动,应当注意多个信号,包括:监管严查违规资金入市等;IPO持续放量,限售股解禁,改变市场供求平衡;外部形势等不可测因素;板块充分轮动之后放量滞涨,警惕资金的力量是否枯竭。

这里要强调一下,趋势一旦启动是不会轻易停下来的,大行情来了,退出策略比进入策略重要,最大程度地带着盈利离场才是关键。

我们之前一直讲的重要退出信号有两类,一是对市场和行业来说,要看是否出现北上资金连续三日流出,或者两融连续三日下降;二是对于个股来说,要看是否有效跌破五日线。退出信号不出现的时候,在大行情面前猜顶几乎都是多余的。

监管最近的表态肯定会起到作用,会让指数的上涨速度变缓,让市场爆炒快炒的热情降温,其实也有利于行情走的更远,更稳。

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