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射频天线相关个股大全,估值分析

时间:2018/9/4 10:53:16  作者:  来源:  查看:138  评论:0
1.信维通信 300136(终端天线、射频前端,营收占比100%,市值326亿)
公司主要研发生产移动终端各类天线,是国内移动终端天线龙头。目前信维通信主要客户涵盖苹果、三星、华为、 oppo、 vivo 等知名品牌; LDS 产能位居全球前三,良率业界最高。
其一,公司收购全球领先的天线厂商莱尔德,前瞻布局 LDS,在大客户供应链中站稳脚跟,成为全球一线天线厂商。随着智能机愈发追求轻薄高效,音射频一体化是大势所趋,将提升产品单机价值和客户粘性。公司天线业务切入大客户的平板、笔电等高价值量领域时间较晚,渗透率提升空间大。
其二,公司正在对 LCP 产业链中对性能及成本影响最关键的环节进行布局,加速导入重要客户。
其三,通过收购亚力盛和艾利门特等,深度布局射频连接器、射频隔离器件等,致力于促成全射频解决方案,后续增长值得期待。
其四,提前大力布局 5G,成立 5G 研究院,增资德清华莹、与 55 所合作布局射频前端滤波器,为即将到来的 5G 时代做好充分准备。
预计2018~2020 年对应PE分比为24、18、14倍。


2)硕贝德 300322(5G天线、车载天线,营收占比36%,市值40亿)
公司始终围绕移动智能终端产品(手机、平板、电脑、汽车、移动支付及可穿戴设备等),聚焦天线、射频器件及相关组件,致力于成为一流的射频器件供应商。公司的主要产品包括:移动终端天线、指纹识别模组、先进封装产品。主要客户中兴、三星、联想、金立等 。
公司已经开始积极布局 5G 天线、射频前端芯片、射频模组等相关业务。在 5G 射频天线产品方面,已推出 Sub6G 与毫米波解决方案与产品,并申请了多项国际专利;在 5G 射频前端芯片方面,经过多年的投入,实现了从 24GHz 到 43GHz 全频段覆盖的技术突破。未来几年内,公司将在 5G 天线、射频模组方面聚集资源实现突破,从而成为 5G 射频行业领先企业。
预计2018~2020 年对应PE分比为47、31、26倍。


3)通宇通讯 002792 (基站天线,营收占比86%,市值63亿)
公司 2018 年上半年基站天线收入同比下降 21.49%,主要原因是 4G 建设到达末期,需求增速放缓,5G 标准尚未完全确定,商用仍在测试阶段,短时间内未能给企业带来盈利,通讯行业竞争加剧,上游原材料价格上涨,运营费用增加。预计到 2019 年,5G 的无线网络会开始启动建设,基站天线行业需求将得到全面提升。在天线射频领域方面,5G 商用网络规模性试验驱动天线和射频器件新一轮增长。公司收购在小型滤波器方面具备技术优势的芬兰企业 Prism,并在天线和射频技术上具有快速研发优势,将在 5G 浪潮中占据有利位置。 
预计2018~2020 年对应PE分比为56、39、26倍。

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