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国家队大举买入股票型ETF

时间:2018/11/5 18:57:34  作者:  来源:  查看:133  评论:0
10月份,部分资金无视调整疯狂扫货,借道股票型ETF强势布局。数据显示,仅一个月时间净申购金额约425亿元。证金、证金资管、汇金等在三季度采用了借道股票型ETF的方式入市,汇金、社保等申购了上证50、沪深300、中证100、创业板等多只ETF。
虽然今年以来股市总体震荡,但是机构资金借道ETF布局市场的热情不减。据统计,ETF总规模去年年末为3601.4145亿元,到9月末变为5343.82亿元,增幅增速接近50%。10月至今,这些ETF的场内流通份额整体又增加了400多亿份。
例如华安创业板ETF10月份份额增加32%,资金净流入22亿;华夏上证50ETF份额增加24%,资金净流入93亿;南方中证500ETF上周五全天成交额录得47.6亿元的天量,创近三年新高!
上市国企和民企营收增速同比均放缓,但是从投资收益率ROE来看,国企同比继续提高,而民企则同比下滑。
2)民企负债率高企,偿债能力有所恶化:民企负债率达到2008年来最高水平,上行趋势明显,而国企资产负债率同比小幅下滑。
3)国企自由现金流优于民企:国企内部现金流好转,截至2018Q3经营性现金流净额与投资性现金流净额已接近平衡。民企自由现金流虽有所好转,但仍为负,自由现金流的缺口叠加外部环境的不确定性使得民企依然面临“融资难”的问题,从筹资性现金流金额也可以看到2018Q3同比有大幅回落。
本轮房地产政策收紧之后,“金九银十”行情连续第二年平淡收场,9月商品房销售面积同比增速下滑3.6%,比去年同比进一步下滑1.9个百分点;10月30大中城市商品房成交面积同比下滑7%,在去年同比下滑41%的基础上进一步缩量。疲弱的销售数据似乎预示着本轮房地产周期已步入下行期,但又与持续攀升的房地产开工增速和房企业绩的高增长有些矛盾。
数据异常来自房地产的高周转、慢施工模式:多拿地(大量购置土地)、快开工(缩短从拿地到开工的时间)、快开盘(开工后尽快达成预售条件)、快回款(推动期房销售拿到回款)、慢施工(预售回款后放慢施工进度节约开支)。
(房地产高周转的模式决定了其业绩体现的滞后性,再说简单点,就是说当前房地产财报反映的其实是16-17年的销售业绩。)

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