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原油的价格是由什么决定的?

时间:2018/11/20 11:07:56  作者:  来源:  查看:135  评论:0
原油本质还是商品,所以价格依旧取决于供需。
供给主要是以沙特为首的OPEC,因此油价的底取决于 OPEC 容忍的底线,油价顶取决于原油需求,而页岩油供给是决定这个区间波动的核心变量。
本文对比了本轮石油周期以及08-14年石油周期,发现一些有意思的地方:

1)需求端主要取决于中美两大消费国家,上一轮周期中,中国四万亿刺激了全球的经济,带动了原油需求的企稳反弹;本轮周期中全球经济周期高点回落,中美贸易摩擦将全球经济带向不确定性。

2)供给端主要取决于OPEC减产、美国对伊朗的制裁以及地缘政治三方面影响。一旦油价跌得太深,OPEC就不干了,减产拉升油价,所以说油价的底取决于OPEC容忍的底线。同时,美国对伊朗制裁,以及地缘政治风险(尤其是中东),其实都是影响了原油的供给端,都会助推油价的上涨。

3)两次上涨周期中都有美国中期选举并且总统在选举前宣布对伊朗制裁。只不过上一轮周期中小马哥态度就是抬升油价,并且对伊朗制裁态度坚决,再加上后来的一系列中东事件,油价直接反弹到120以上。而本轮周期中,老特的态度难以捉摸,并且对伊朗的制裁又开了口子,再加上全球原油消费的悲观预期,所以短期油价又迅速跌回原位。后期还要关注12月份OPEC减产进展。
原油的价格是由什么决定的?
这里插一个事件,据美国媒体报道,CIA 已经得出沙特王储萨勒曼下令杀害沙特记者的结论。一旦该结论被白宫认可,那么针对沙特王储的制裁将开始落实。美国很大可能会通过此事件加大对沙特,甚至是 OPEC 的控制。沙特未来政局或临波折,美、沙、土新一轮博弈或将上演。

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