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银行危机的产生原理

时间:2018/11/26 10:47:27  作者:  来源:  查看:137  评论:0
银行共有贷款资产40元,并有存款负债42.66元。如果这时房地产部门不再贷款,不再继续建造房产,那么银行马上就会迎来亏损。这是因为,在上述资产负债规模下,银行可以取得4元利息收入,并需要支付2.15元利息(单项四舍五入后合计金额)。与此同时,银行运营需要面包支出4元,银行将会亏损。所以说银行的资产负债表规模缩水,对银行经营的打击可能非常大,规模缩水越严重、存贷款利率差越小、银行运营支出越大,问题也就越严重。

在90年代日本经济泡沫破灭前,日本银行业的规模曾经非常巨大,世界规模前十的银行中大多是日本银行。随着经济泡沫破灭,银行业不仅由于坏账问题大规模倒闭,更因为房地产开发等项目的利润不再,经济个体都不愿意贷款,日本的借贷规模急遽缩水,银行业从此一蹶不振,“躺着赚钱”、“赚钱比印钱还快”的日子从此一去不复返。

(2)本质危机
如果第5期的时候,建筑部门觉得房价太高,不想呆了,把存款都取出来移民去其他国家,经济体系就会变得非常尴尬。

由于建筑部门取了现金远走高飞,房产建设停滞。进一步的,现在面粉厂与面包厂尚有贷款40元,而经济体系全部存款只有21.55元,容易知道,面粉厂与面包厂即使赚光房地产部门所有存款,也不可能还清贷款。根据《42、银行利润的虚无性》可以知道,此时如果银行系统想要结清存贷款,只有两种选择。要么银行直接确认坏账损失,要么面粉厂与面包厂未来以面包抵债,银行的所有者权益通过面包消费支出、经营亏损的方式减少。

事实上,本质危机的发生不需要建筑部门真的提现出国。只要建筑部门让自己的存款只增不减,吃饭问题靠自己在家种地解决,其他部门的存贷款失衡问题就会永远存在并越来越严重。

本质危机的内在机理包含两部分。其一是《42、银行利润的虚无性》所指出的银行利润无法实现,其二是建筑部门的21.55元存款无法结清。与货币沉积类似,可以看成有21.55元货币沉积在建筑部门,银行利润也可以看做货币沉积在银行处。这两点归根结底,都是由于债权债务守恒为0,并且总货币守恒。当建筑部门或者银行开始积累货币或者债权时,其他部门的债权或者货币就不得不减少,与此同时债务无法完全清偿。当债权债务的不均衡性积累到一定程度时,债务问题就会暴露。

在现实各经济体的发展历史中,本质危机的风险因素与房地产价格过高有关。当房地产价格过高,进行房地产交易所需储蓄的货币或者银行存款也就越高,则其他部门的债权债务失衡也就越严重。举例来说,若有1亿人需要购买房产,而房价极高,平均而言仅首付就需要50万元,那么这1亿人会试图储蓄到总计50万亿存款,当新增货币受阻时,也就意味着其他部门将会有至少50万亿的债权债务失衡,这当然容易诱发危机。

本质危机是一种债务危机,但这类危机由货币与债权债务守恒律客观决定,与银行、经济个体的实际经营情况、风险控制无关。本质危机与挤兑风险一样,是银行业的固有缺陷,这两个固有缺陷表明,银行业根本不是一个能够完全市场化运作的行业。
 
(3)坏账危机
假设第5期既没有发生规模缩水危机,建筑部门也没有出国,而是按照前四期类似的方式继续运行下去。在第5期,面粉厂与面包厂虽然共有40元贷款负债,但同时他们还有两套房产。并且,房价处于上行期,第2套房产的价格上涨到了240元,由于账面效应,他们认为第1套房产也“值”240元,扣除40元负债,资产总额达到440元,而期初他们只有20元货币而已,增长了22倍。在财富效应的作用下,面粉厂与面包厂显然会加大消费。房产的价格在后两期也上涨了超过20%,房地产部门乐观估计房价将持续上涨,因此提高了消费。建筑部门根据房价涨幅,建造报价从140元调整至170元,每期的面包消费也由原来35个调整至40个。银行面包消费也增加至3个。而假设经济体系有生产余力,面粉产量达到150斤,面包产量达到150个。
假设面粉厂与面包厂的贷款是以3套房产抵押得到的。根据最新600元/套的房价,3套房产市场价格为1800元,而贷款余额仅为420元,银行觉得这笔贷款很让人放心。

房地产部门开发受阻,在第7期没有进行房地产开发。房地产部门虽然发了大财,但是面包消费数量却不会增长很快,按照原来15个面包进行消费。而建筑部门没有了收入,回家自己种地糊口,面包消费锐减至2个,银行依然按照3个面包消费。于是面粉厂与面包厂此期只对外出售了20个面包,可以获得40元。但面粉厂面包厂合计420元的贷款,需要支付的利息就达到42元,甚至不够支付利息。在这种情况下,面粉厂与面包厂的贷款将形成坏账。这与前述房地产部门坏账类似,坏账的直接原因是面粉厂与面包厂经营情况出现了问题。

进一步的,面粉厂与面包厂是房产唯一买家,面粉厂与面包的债务危机问题会让房地产部门继续暂停房地产开发,建筑部门将继续没有收入,一直在家自己种地,面粉厂面包厂始终也赚不到更多钱,坏账问题就会一直持续下去。

如果就此进入到清算流程,那么根据《42、银行利润的虚无性》与本质危机,银行将不得不确认损失,大幅减少所有者权益。

更尴尬的问题是,按照经济体系的银行存款情况,银行若按照600元的价格出售抵押房产,没有任何人可以负担得哪怕1套房产。最富有的房地产部门,也只有346.21元,只有房价的一半多一点。事实上,经济体系其他经济部门的存款数只有410.03元,连把420元贷款还上也做不到。可以想象,若进入房产处置流程,房产的成交价格只能大幅下跌。最终会有有房产无法处置,银行只能自己持有。也就是说,房地产的实物信用在债务危机时无法真正变现。

历史上,银行在繁荣期接受大量房产抵押发放贷款,而若发生坏账危机,银行即使成功处置房产也覆盖不了坏账损失,但是又因为银行大而不倒(too big to fall)获得政府救助,危机时期的抵押房产也就变成了银行资产。在多次危机后,银行就变成了不动产的主要持有者,据称当前美国40%以上的房产被掌握在金融业手中,这本质上其实是由于政府救助,让银行业不恰当地占有了房产产出。

正常情况下,随着经济体系快速发展,银行规模会快速的膨胀,银行的利润也会快速膨胀。而在一段时间的繁荣后,要么房地产部门卖不动房子出现坏账,要么面粉厂面包厂赚不到钱出现坏账,银行的坏账危机往往不可避免。

上述两种坏账情况中,无论是房地产部门、还是面粉厂面包厂,本意都想要正常经营。而在经济体系中,还有为数众多想要博取资产价格上涨获利的投机部门,还有如同诈骗部门这样的恶意欠债部门,投机部门与诈骗部门的存在让银行的坏账风险陡升,加剧坏账危机的后果。

银行发生的坏账风险,表面上看是个别贷款的风险问题,然而根据《42、银行利润的虚无性》和上述本质危机的讨论可以知道,当银行的利润积累得十分庞大、或者银行存款严重沉积在部分经济个体中时,其他部门的债权债务的失衡情况会非常严重,这时发生坏账的风险会陡增。这一现象,与《14、货币配置与经济体系稳定性》中,货币沉积造成经济个体崩溃风险陡增类似,整体性失衡隐藏在个案的概率性与偶然性中,难以被察觉。

在现实当中,(3)坏账危机最常发生,也最容易被发现,(2)本质危机隐藏在坏账危机中,人们无法察觉。而(1)只在严重金融危机发生后出现,历史上发生的次数寥寥无几,极少被观察到。但从理论论述上,(1)最简单,尔(3)论述起来最麻烦,我们从简到繁论述,与一般的直观感受可能不太一致。

以上就是关于银行危机的内容。在银行房地产模型中,没有显化给出产出的层次结构,也即没有工业部门。但可以认为工业部门合并在面粉厂内,从而产出能够增长。另外,为了简化模型,银行房地产模型与银行危机模型都没有引入政府部门、也没有引入货币增长机制。当经济体系存在货币增长机制时,容易知道银行危机会被延缓。然而,与此同时,银行的借贷扩张速度会加剧,价格体系的稳定性也会受影响,通胀压力会与日俱增。

而如果价格水平持续快速上升,人们会发现过去的储蓄缩水,财富效应中导致消费与产出下降的那一面显现。进一步的,使得产出增长的高层次产出需求如农具需求会骤然消失,若货币依然持续增长,滞胀也就不期而至。在信用货币制度下,繁荣周期后的萧条期中,债务问题、金融系统问题、滞胀问题往往同时发生,只是表现出的严重程度不一。

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